株式市場のボラティリティーと個人投資

2007年は株式市場にとってまさに波乱の年であった。年始、ダウ工業株
平均は＄12475でスタートし、7月19日には＄14，000.41という史上
最高の終値をつけた。ところが、７月中旬にサブプライム問題が浮上して
から以降下落に転じ、8月17日には＄12845までさがった。その後、上下
を繰り返しながら、10月にはなんと＄14164.53をつけた。しかしその後
下落傾向に転じて、現在は＄13000をきっている。

このことから投資家は何を学ぶか？それは、投資に「ボラティリティー」
はつき物だということにつきると思う。「ボラティリティー（Volatility)」
とは、上がったり下がったり変動することである。NHKの年始の番組で、
大企業のトップに今年の景気についてインタビューしている場面があり、
その中の誰かが、「上がったものは下がるし、下がったものは上がる。
株価の上がり下がりに一喜一憂することはない。」というようなことを
言っていたが、まさにそのとおりだと思う。ボラティリティーは投資する
限り避けることはできないものであり、これと上手に付き合うことが大切だ。
下がった時にあわてて売ったり、上がったときに買っていたら、結局
アメリカの大半の個人投資家がそうであるように、20年で年平均３％の
リターンしかなかった、ということになる。投資はあくまでも長期で、
年平均18％を狙うのが私の目標である。72の法則でいけば、年利18％で
投資すれば、20年後には元金が32倍になる。10万ドルが320万
ドルになるはずだ。18％という数字は簡単ではないが十分達成可能な
目標だと思っている。